ПСБ: Эксперты банка опубликовали аналитику на 27 октября
Сегодня интерес инвесторов прикован к заседанию ЕЦБ — Егор Жильников, главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
Российский валютный рынок
Курс доллара завершил вчерашние торги в верхней части диапазона 61-62 руб., третий день подряд демонстрируя рост
В среду торговая активность долларом с расчётами «завтра» увеличилась, вернувшись к значениям первой половины октября. Мы склонны полагать, что ввиду окончания основных налоговых выплат экспортерами на рынке превалируют банки, приобретая подешевевшую иностранную валюту, что отразилось в увеличении объемов своп операций с долларом.
На утро четверга на валютном рынке МосБиржи не наблюдается высокой волатильности в парах с расчетами «завтра», крепче остальных выглядит гонконгский доллар при поддержке продолжающихся валютных интервенций со стороны локального регулятора.
Отметим, что в центре внимания инвесторов сегодня будет заседание ЕЦБ. Мы полагаем, что регулятор может сообщить о сохранении цикла жесткого повышения ключевой ставки ввиду высокого уровня инфляции. На этом фоне в рамках текущей недели пара евро-доллар вполне может вырасти к отметке 1,02 долл.
Мы полагаем, что сегодня пара доллар-рубль может вплотную приблизиться к отметке 62 руб., а евро 63 руб. Основным драйвером котировок будет заседание ЕЦБ во второй половине дня, которое может «потянуть» за собой доллар.
Нефть поддержана слабым долларом — Екатерина Крылова, управляющий эксперт ПСБ
Вчера январский фьючерс на нефть Brent не только удержал «круглый» уровень 90 долл./барр., но и поднялся к верхней границе диапазона 90-95 долл./барр. Поддержку оказали слабеющий доллар и в целом неплохие статданные по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Так, индекс DXY ушел ниже 110 пт, на уровни середины сентября. Ожидания роста ставки ФРС сохраняются, но на фоне замедления экономической активности шаг повышения может быть снижен. Запасы сырой нефти выросли на 2,6 млн барр., запасы бензинов сократились на 1,5 млн барр., дистиллятов – выросли на 0,2 млн барр. Поставки нефтепродуктов, отражающие спрос, незначительно снизились по сравнению с прошлой неделей, до 20,4 млн барр./день. 4-недельная средняя находится на уровне 20,4 млн барр./день, что на 1,9% ниже, чем год назад. Сегодня при поддержке слабого доллара полагаем, что цены на нефть Brent останутся в районе 93-94 долл./барр.
Надеемся на развитие роста индекса МосБиржи, с его движением в зону 2180-2200 пунктов - Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
Вчера мировые рынки не показали единой динамики. Инерционно рынки развивающихся стран, по индексу MSCI EM (+0,9%) умеренно подросли, второй день подряд, отыгрывая в первую очередь откат долларовых ставок и некоторое ослабление доллара к ведущим валютам, - следствие ожиданий скорого замедления темпов роста ключевой ставки в США. Так, доходность 10-летних UST вернулась к отметке 4% годовых, а евро смог вернуться выше паритета в ожидании сегодняшнего заседания ЕЦБ, от которого рынки ждут резкого повышения основных ставок (мы, как консенсусы, ждем их повышения на 75 б.п.). Вышедшая вчера американская статистика подтвердила, что слишком агрессивное ужесточение политики ФРС выраженно негативно отражается на рынке жилья: ипотечная ставка взлетела к 7,16%, на максимумы за 20 лет, а продажи новостроек в сентябре вновь упали на 10,9% м/м, тяготея к минимумам года.
А вот развитые рынки не показали единой динамики. Европейские рынки — росли (Stoxx 600: +0,7%; CAC40: +0,4%; DAX: +1,1%), а вот в США настроения были подпорчены не порадовавшими инвесторов результатами и настораживающими прогнозами лидеров hi-tech, Alphabet и Microsoft, что и обеспечило снижение MSCI World (-0,1%), правда, символическое. В результате S&P 500 (-0,7%) и NASDAQ Composite (-2,2%) скорректировали часть бурного роста предыдущих трех дней. Впрочем, Dow Jones IA (+0,01%) смог удержаться от снижения ввиду спроса в сырьевых, промышленном и финансовом секторах, поддержанных как согласованным ростом цен на товарных рынках, так и позитивными корпновостями (Visa, 3M).
Сегодня утром глобальные инвесторы также проявляют осторожность. Ведущие азиатские рынки акций преимущественно слабо растут, как и фьючерсы на американские индексы. А вот фьючерсы на индексы Европы и цен на сырье – под небольшим давлением. Сегодня в фокусе инвесторов - обилие корпоративных новостей (отчитываются, в частности, Apple, Intel, Caterpillar, Mastercard, Merck), а также 1-я оценка ВВП США за 3 квартал (консенсусы ждут возврата показателя к росту).
Индекс МосБиржи вчера по итогам основной сессии продемонстрировал небольшое снижение (-0,5%) из-за снижения ряда ключевых бумаг.
Однако в ходе вечерней сессии индекс смог немного восстановить потери, завершив день в символическом плюсе (+0,07%). Объёмы торгов составили 46,5 млрд руб., что на 13% выше среднего значения за неделю.
В нефтегазовом секторе лидером снижения стали акции Башнефти (оа: -2,9%; па: -0,5%). Под давление также были бумаги Газпром нефти (-0,4%), Татнефти ( -0,5%). В то же время здесь смогли подрасти акции Роснефти (+2,5%) и ЛУКОЙЛа (+1%) на ожиданиях дивидендов, а также бумаги Сургутнефтегаза (оа: +1,1%; па: +2,3%). Отдельно отметим Газпром (-0,2%), чьи бумаги в ходе дня сильно корректировались, но смогли большую часть просадки отыграть. Среди компаний финансового сектора отметим сумевшие завершить торги в «плюсе» акции Сбера (оа: +0,1%; па: +0,2%) и ВТБ (+1,2%).
В секторе горной добычи и металлургии динамика бумаг была более сильной. Здесь ощутимо просели акции Полюса (-3,1%), Норникеля (-2,5%) и АЛРОСА (-0,9%). В то же время сильно прибавили сталелитейщики (Северсталь: +3%; НЛМК: +4,1%), в частности бумаги ММК (+2,3%) вернулись к значениям середины лета. Отметим здесь подскочившие акции Лензолото (оа: +16,2%; па: +5,3%) на ожиданиях выплаты высоких промежуточных дивидендов. По итогам дня скорректировались ключевые акции потребсектора. Под давлением были бумаги Магнита (-0,9%) и X5 Retail Group (-0,7%).
Из прочих акций отметим Юнипро (+3,1%), Энел (-0,5%) и Etalon (-2,5%), которые отыгрывали публикацию операционных результатов.
Склонны ожидать возврата российского рынка акций к росту. Наш позитивный взгляд связан с тем, что вчерашняя внутридневная просадка была полностью выкуплена. Мы рассчитываем на дальнейшее оживление спроса на «фишки», что позволит индексу МосБиржи пойти к зоне среднесрочных средних, району 2180-2200 пунктов. Поддержкой рынку продолжает выступать отметка 2100 пунктов.
Минфин РФ разместил ОФЗ на 178 млрд руб., максимальный объем за 1,5 года — Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ
В среду индекс цен гособлигаций RGBI снизился на 0,05%, доходность индекса выросла до 9,12% (+2 б.п.). Большинство выпусков ОФЗ вчера торговались в боковом диапазоне. На рост доходности индекса RGBI повлияли бумаги срочностью 6-8 лет, которые подросли в доходности на фоне размещения Минфином ОФЗ 26237 (погашение 14.03.2029 г.) в объеме 20,7 млрд руб. по номиналу. Средневзвешенная доходность размещения состав?ла 9,87%, что предполагало премию 7 б.п. к закрытию вторника.
Также Минфин вчера разместил флоатер ОФЗ 29021 (погашение 27.11.2030 г.) на 123,6 млрд руб. по средневзвешенной цене 97,5% от номинала. Спрос на выпуск составил 218,7 млрд руб. На третьем аукционе Минфин разместил инфляционные ОФЗ 52004 (погашение 17.03.2032 г.) в объеме 33,3 млрд руб. Объем спроса – 41,4 млрд руб.
Общий объем размещения ОФЗ вчера составил 178 млрд руб., что является максимумом за 1,5 года. С учётом прошлой недели, когда были проданы ОФЗ на 50 млрд руб., Минфин досрочно выполнил план по размещению ОФЗ в этом квартале (150 млрд руб.). Большой объем размещения ОФЗ мы связываем с аккумулированием ликвидности для планового погашения ОФЗ в ноябре-декабре на 562 млрд руб.
Рост потребительских цен в РФ продолжает замедляться. Недельная инфляция с 18 по 24 октября составила 0,08%, годовая замедлилась до 12,9% по сравнению с 13,1% на прошлой неделе, 13,7% в сентябре, 14,3% в августе. Темпы снижения инфляции соответствует базовому прогнозу ЦБР.
Сегодня ожидаем нейтральную динамику на рынке рублевых облигаций. Инвесторы перед завтрашним заседанием ЦБР по ставке вряд ли будут предпринимать активные действия.
Российский валютный рынок
Курс доллара завершил вчерашние торги в верхней части диапазона 61-62 руб., третий день подряд демонстрируя рост
В среду торговая активность долларом с расчётами «завтра» увеличилась, вернувшись к значениям первой половины октября. Мы склонны полагать, что ввиду окончания основных налоговых выплат экспортерами на рынке превалируют банки, приобретая подешевевшую иностранную валюту, что отразилось в увеличении объемов своп операций с долларом.
На утро четверга на валютном рынке МосБиржи не наблюдается высокой волатильности в парах с расчетами «завтра», крепче остальных выглядит гонконгский доллар при поддержке продолжающихся валютных интервенций со стороны локального регулятора.
Отметим, что в центре внимания инвесторов сегодня будет заседание ЕЦБ. Мы полагаем, что регулятор может сообщить о сохранении цикла жесткого повышения ключевой ставки ввиду высокого уровня инфляции. На этом фоне в рамках текущей недели пара евро-доллар вполне может вырасти к отметке 1,02 долл.
Мы полагаем, что сегодня пара доллар-рубль может вплотную приблизиться к отметке 62 руб., а евро 63 руб. Основным драйвером котировок будет заседание ЕЦБ во второй половине дня, которое может «потянуть» за собой доллар.
Нефть поддержана слабым долларом — Екатерина Крылова, управляющий эксперт ПСБ
Вчера январский фьючерс на нефть Brent не только удержал «круглый» уровень 90 долл./барр., но и поднялся к верхней границе диапазона 90-95 долл./барр. Поддержку оказали слабеющий доллар и в целом неплохие статданные по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Так, индекс DXY ушел ниже 110 пт, на уровни середины сентября. Ожидания роста ставки ФРС сохраняются, но на фоне замедления экономической активности шаг повышения может быть снижен. Запасы сырой нефти выросли на 2,6 млн барр., запасы бензинов сократились на 1,5 млн барр., дистиллятов – выросли на 0,2 млн барр. Поставки нефтепродуктов, отражающие спрос, незначительно снизились по сравнению с прошлой неделей, до 20,4 млн барр./день. 4-недельная средняя находится на уровне 20,4 млн барр./день, что на 1,9% ниже, чем год назад. Сегодня при поддержке слабого доллара полагаем, что цены на нефть Brent останутся в районе 93-94 долл./барр.
Надеемся на развитие роста индекса МосБиржи, с его движением в зону 2180-2200 пунктов - Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
Вчера мировые рынки не показали единой динамики. Инерционно рынки развивающихся стран, по индексу MSCI EM (+0,9%) умеренно подросли, второй день подряд, отыгрывая в первую очередь откат долларовых ставок и некоторое ослабление доллара к ведущим валютам, - следствие ожиданий скорого замедления темпов роста ключевой ставки в США. Так, доходность 10-летних UST вернулась к отметке 4% годовых, а евро смог вернуться выше паритета в ожидании сегодняшнего заседания ЕЦБ, от которого рынки ждут резкого повышения основных ставок (мы, как консенсусы, ждем их повышения на 75 б.п.). Вышедшая вчера американская статистика подтвердила, что слишком агрессивное ужесточение политики ФРС выраженно негативно отражается на рынке жилья: ипотечная ставка взлетела к 7,16%, на максимумы за 20 лет, а продажи новостроек в сентябре вновь упали на 10,9% м/м, тяготея к минимумам года.
А вот развитые рынки не показали единой динамики. Европейские рынки — росли (Stoxx 600: +0,7%; CAC40: +0,4%; DAX: +1,1%), а вот в США настроения были подпорчены не порадовавшими инвесторов результатами и настораживающими прогнозами лидеров hi-tech, Alphabet и Microsoft, что и обеспечило снижение MSCI World (-0,1%), правда, символическое. В результате S&P 500 (-0,7%) и NASDAQ Composite (-2,2%) скорректировали часть бурного роста предыдущих трех дней. Впрочем, Dow Jones IA (+0,01%) смог удержаться от снижения ввиду спроса в сырьевых, промышленном и финансовом секторах, поддержанных как согласованным ростом цен на товарных рынках, так и позитивными корпновостями (Visa, 3M).
Сегодня утром глобальные инвесторы также проявляют осторожность. Ведущие азиатские рынки акций преимущественно слабо растут, как и фьючерсы на американские индексы. А вот фьючерсы на индексы Европы и цен на сырье – под небольшим давлением. Сегодня в фокусе инвесторов - обилие корпоративных новостей (отчитываются, в частности, Apple, Intel, Caterpillar, Mastercard, Merck), а также 1-я оценка ВВП США за 3 квартал (консенсусы ждут возврата показателя к росту).
Индекс МосБиржи вчера по итогам основной сессии продемонстрировал небольшое снижение (-0,5%) из-за снижения ряда ключевых бумаг.
Однако в ходе вечерней сессии индекс смог немного восстановить потери, завершив день в символическом плюсе (+0,07%). Объёмы торгов составили 46,5 млрд руб., что на 13% выше среднего значения за неделю.
В нефтегазовом секторе лидером снижения стали акции Башнефти (оа: -2,9%; па: -0,5%). Под давление также были бумаги Газпром нефти (-0,4%), Татнефти ( -0,5%). В то же время здесь смогли подрасти акции Роснефти (+2,5%) и ЛУКОЙЛа (+1%) на ожиданиях дивидендов, а также бумаги Сургутнефтегаза (оа: +1,1%; па: +2,3%). Отдельно отметим Газпром (-0,2%), чьи бумаги в ходе дня сильно корректировались, но смогли большую часть просадки отыграть. Среди компаний финансового сектора отметим сумевшие завершить торги в «плюсе» акции Сбера (оа: +0,1%; па: +0,2%) и ВТБ (+1,2%).
В секторе горной добычи и металлургии динамика бумаг была более сильной. Здесь ощутимо просели акции Полюса (-3,1%), Норникеля (-2,5%) и АЛРОСА (-0,9%). В то же время сильно прибавили сталелитейщики (Северсталь: +3%; НЛМК: +4,1%), в частности бумаги ММК (+2,3%) вернулись к значениям середины лета. Отметим здесь подскочившие акции Лензолото (оа: +16,2%; па: +5,3%) на ожиданиях выплаты высоких промежуточных дивидендов. По итогам дня скорректировались ключевые акции потребсектора. Под давлением были бумаги Магнита (-0,9%) и X5 Retail Group (-0,7%).
Из прочих акций отметим Юнипро (+3,1%), Энел (-0,5%) и Etalon (-2,5%), которые отыгрывали публикацию операционных результатов.
Склонны ожидать возврата российского рынка акций к росту. Наш позитивный взгляд связан с тем, что вчерашняя внутридневная просадка была полностью выкуплена. Мы рассчитываем на дальнейшее оживление спроса на «фишки», что позволит индексу МосБиржи пойти к зоне среднесрочных средних, району 2180-2200 пунктов. Поддержкой рынку продолжает выступать отметка 2100 пунктов.
Минфин РФ разместил ОФЗ на 178 млрд руб., максимальный объем за 1,5 года — Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ
В среду индекс цен гособлигаций RGBI снизился на 0,05%, доходность индекса выросла до 9,12% (+2 б.п.). Большинство выпусков ОФЗ вчера торговались в боковом диапазоне. На рост доходности индекса RGBI повлияли бумаги срочностью 6-8 лет, которые подросли в доходности на фоне размещения Минфином ОФЗ 26237 (погашение 14.03.2029 г.) в объеме 20,7 млрд руб. по номиналу. Средневзвешенная доходность размещения состав?ла 9,87%, что предполагало премию 7 б.п. к закрытию вторника.
Также Минфин вчера разместил флоатер ОФЗ 29021 (погашение 27.11.2030 г.) на 123,6 млрд руб. по средневзвешенной цене 97,5% от номинала. Спрос на выпуск составил 218,7 млрд руб. На третьем аукционе Минфин разместил инфляционные ОФЗ 52004 (погашение 17.03.2032 г.) в объеме 33,3 млрд руб. Объем спроса – 41,4 млрд руб.
Общий объем размещения ОФЗ вчера составил 178 млрд руб., что является максимумом за 1,5 года. С учётом прошлой недели, когда были проданы ОФЗ на 50 млрд руб., Минфин досрочно выполнил план по размещению ОФЗ в этом квартале (150 млрд руб.). Большой объем размещения ОФЗ мы связываем с аккумулированием ликвидности для планового погашения ОФЗ в ноябре-декабре на 562 млрд руб.
Рост потребительских цен в РФ продолжает замедляться. Недельная инфляция с 18 по 24 октября составила 0,08%, годовая замедлилась до 12,9% по сравнению с 13,1% на прошлой неделе, 13,7% в сентябре, 14,3% в августе. Темпы снижения инфляции соответствует базовому прогнозу ЦБР.
Сегодня ожидаем нейтральную динамику на рынке рублевых облигаций. Инвесторы перед завтрашним заседанием ЦБР по ставке вряд ли будут предпринимать активные действия.
Читайте нас:
