ПСБ: Эксперты опубликовали аналитику на 19 октября
Курс доллара сегодня может тяготеть к верхней границе нашей целевой зоны 60-62 руб. — Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
Вчера рубль продолжил укрепляться к ключевым валютам, хотя темпы его восстановления и заметно сократились. Так, курс доллара, после неудачных попыток отскочить, снизился четвертый день подряд, но потерял за день всего 7,5 копейки, по итогам торгов на Московской Бирже отступив чуть ниже 61,6 руб. В пределах 5 копеек потеряли к рублю и евро с юанем. Инерция к укреплению рубля, пусть и слабая, сохранилась несмотря на заметное внутридневное снижение нефтяных котировок. Отметим, что объёмы торгов в парах с долларом несколько уменьшились, отражая снижение активности экспортеров, на наш взгляд, скорее, локальное, учитывая приближение налогового периода.
Сегодня утром на валютной секции Московской биржи пара доллар-рубль вновь пытается отскочить, но остается в нашем текущем целевом диапазоне 60-62 руб. Сегодня, учитывая слабость рынка нефти и риски обострения военной ситуации на Украине, доллар может предпринимать попытки вернуться чуть выше 62 руб. К концу недели по-прежнему ждем возобновления снижения американской валюты, с движением к нижней границе вышеуказанного диапазона ввиду увеличения предложения валюты экспортерами перед выплатой налогов 25 октября.
Нефть Brent балансирует в районе «круглого» уровня — Екатерина Крылова, управляющий эксперт ПСБ
Цены на нефть Brent не удержались в диапазоне 91-93 долл./барр., опустившись к «круглому» уровню 90 долл./барр. Отчасти поводом стали новости о планах США выпустить из стратрезервов около 14 млн барр. уже в декабре (столько примерно осталось от анонсированной в мае программы роспуска резервов в 180 млн барр.). Это стало возможным за счет сниженных объемов выпуска в июле и августе из-за теплой погоды и выходных дней. Также обсуждается вопрос о дополнительном выпуске еще на 26 млн барр. в фискальном 2023 г., который в США уже начался (октябрь). То есть, всего стратрезервы могут дать на рынок еще 40 млн барр., размазанных во времени. В дополнение к проблемам с публикацией китайской статистики и очевидным замедлением развитых стран и близости их к рецессии, - все это заставляет инвесторов скептически смотреть на нефть. Впрочем, вечерние данные от Американского института нефти вышли на удивление неплохими, показав сокращение по всем статьям: сырая нефть — на 1,3 млн барр., бензины — на 2,2 млн барр., дистилляты — на 1,1 млн барр. Сегодня ждем аналогичных данных от Министерства энергетики США. Дальнейшего снижения нефти Brent пока все же не ждем, полагая, что многие факторы уже учтены в цене, а потенциально еще есть риски срыва поставок из России. Сегодня рассчитываем на удержание Brent в зоне 90-92 долл./барр.
Утренний комментарий ПСБ по фондовым рынкам (19 октября) — Алексей Головинов, ведущий аналитик ПСБ
Во вторник мировые рынки сохранили отскок. Индексы развитых и развивающихся стран (MSCI World: +1,1%; MSCI EM: +1,5%) сохранили положительную динамику, хотя немного и сбавив темпы отскока. Объем промышленного производства в США в сентябре увеличился на 0,4% м/м, что оказалось выше прогноза Trading Economics (+ 0,1% м/м). Поддержку рынкам оказали и данные по корпоративным отчетам компаний в США. Так, банк Goldman Sachs в отчетном квартале снизил прибыль слабее ожиданий, что привело к укреплению стоимости акций на 2,3%. В то же время доходность американских казначейских бумаг оставалась вблизи локальных максимумов, готовясь к новой волне роста. Однако это не помешало индексу широкого рынка S&P500 прибавить 1,1%, причем все секторальные индексы показали укрепление. Отскакивал и индекс высокотехнологических компаний NASDAQ Composite (+0,9%).
Утром в среду внешний фон оценивается нами как благоприятный. Ключевые биржи АТР преимущественно подрастают, как и фьючерсы на американские и европейские индексы, которые в «зеленой» зоне после успешной отчетности компании Netflix — акции прибавили 10% после закрытия основной сессии. Отскакивают и цены на энергоносители, торгуясь выше 90 долл. за барр.
Сегодня инвесторы будут следить за финансовыми результатами за 3 кв. Tesla и IBM. Повлиять на рынки может и статистика по потребительской инфляции в Великобритании и ЕС в сентябре, которая может продолжить расти, подтвердив намерения ЦБ этих регионов агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику, что, впрочем, уже заложено рынками. Рассчитываем на сохранение отскока на глобальных рынках в течение дня.
Во вторник индекс МосБиржи смог подрасти к завершению основной сессии (+1%), однако к окончанию вечерней сессии индекс ушёл в «красную зону» (-1,4%), под отметку 2000 пунктов, из-за фиксации прибыли в ключевых бумагах на фоне неплохого роста в понедельник и сообщении главы Херсона о перемещении жителей 4 муниципалитетов на левый берег Днепра. Объёмы торгов продолжили расти, составив 43,2 млрд руб., что на 40% выше среднего значения за последнюю неделю.
Аутсайдерами торгов стали депозитарные расписки (VK: -5,7%; Ozon: -3,7%; Яндекс: -2,7%; FIX PRICE: -4,3%; X5 Retail Group: -3,7%), которые обычно реагирует сильнее остальных на изменение настроений у инвесторов.
Под выраженным давлением был нефтегазовый сектор (Газпром: -1,9%; Роснефть: -2,6%; НОВАТЭК: -2%). Дополнительным негативным фактором для бумаг данного сегмента стало снижение мировых цен на энергоносители. Лишь акции трёх компаний смогли подрасти по итогам дня: Газпром нефть (+0,4%), ЛУКОЙЛ (+0,7%) и Башнефть (оа: +1,4%).
Недавний лидер роста, сегмент компаний горной добычи и металлургии, вчера был в числе аутсайдеров. Заметно скорректировались бумаги сталелитейщиков (НЛМК: -3,2%; ММК: -2%; Северсталь: -1,7%), АЛРОСА (-2,1%) и En+ (-2,7%). Снизились также акции РУСАЛа (-1,1%), которые торговались последний день с дивидендом. В то же время здесь смогли подорожать лишь бумаги Селигдара (+3,4%) и Полюса (+4,1%).
Поддались негативным настроениям и акции финансового сектора. Бумаги TCS Group (-2,9%) и Сбера (оа: -1,4%; па: -1,7%) снизились сильнее рынка, акции ВТБ (-0,4%) и МосБиржи (-0,9%) показали более скромную динамику.
Отчётливо выделялись бумаги Самолёта (+4,2%), продолжившие дорожать благодаря новостям о запуске компанией цифрового банка.
Опасаемся, что сегодня индекс МосБиржи может снизиться до отметки 1950 пунктов. Вероятно, инвесторы, будут продолжать закрывать свои позиции в течение дня.
Сегодня Минфин РФ планирует размещение двух выпусков ОФЗ на 50 млрд руб. — Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ
Во вторник доходность ОФЗ срочностью до 5 лет снизилась в среднем на 5 б.п., более длинных – выросла на 3 б.п. Котировки длинных ОФЗ снижались во второй половине дня, отыгрывая сообщение Минфина РФ о планах провести 19 октября аукционы по размещению ОФЗ на 50 млрд руб. На первом аукционе будет предложен флоатер ОФЗ-ПК 29021 с погашением 27 ноября 2030 г. на сумму 25 млрд руб., на втором – классические ОФЗ с фиксированным купоном серии 26239 с погашением 23 июля 2031 г.
Флоатеры традиционно пользуются высоким спросом у банков и управляющих НПФ, поскольку не несут процентного риска и не подвержены отрицательной переоценке. При этом предложение флоатеров Минфином происходит в ограниченных объемах. Последний раз Минфин размещал флоатеры в ноябре 2020 г. К тому же скоро (16 ноября) предстоит погашение ОФЗ-ПК 29012 на 212 млрд руб. Поэтому сегодня ожидаем высокий спрос на выпуск ОФЗ-ПК 29021 и размещение в запланированном объеме на 25 млрд руб.
Выпуск ОФЗ 26239 вчера на сообщение о планируемом доразмещении в среду на 25 млрд руб. вырос в доходности на 12 б.п., максимально среди торгуемых гособлигаций. Премия в бумаге к кривой ОФЗ выросла до 35 б.п. На наш взгляд, данный выпуск с доходностью около 10% годовых смотрится интересно для покупки.
Внешний фон для рынка рублевых облигаций остается противоречивым. Глобальные инвесторы повысили спрос на рисковые активы на фоне хорошей статистики по промпроизводству в США в сентябре, а также на фоне снижения доходности гособлигаций Великобритании. В то же время негативом для российского рынка облигаций выступает снижение нефтяных цен. Brent вчера дешевел до 90 долл. за баррель (-1,7%).
Сегодня ждём размещение ОФЗ в запланированном объеме 50 млрд руб. на уровнях, близких к вчерашнему закрытию торгов.
Вчера рубль продолжил укрепляться к ключевым валютам, хотя темпы его восстановления и заметно сократились. Так, курс доллара, после неудачных попыток отскочить, снизился четвертый день подряд, но потерял за день всего 7,5 копейки, по итогам торгов на Московской Бирже отступив чуть ниже 61,6 руб. В пределах 5 копеек потеряли к рублю и евро с юанем. Инерция к укреплению рубля, пусть и слабая, сохранилась несмотря на заметное внутридневное снижение нефтяных котировок. Отметим, что объёмы торгов в парах с долларом несколько уменьшились, отражая снижение активности экспортеров, на наш взгляд, скорее, локальное, учитывая приближение налогового периода.
Сегодня утром на валютной секции Московской биржи пара доллар-рубль вновь пытается отскочить, но остается в нашем текущем целевом диапазоне 60-62 руб. Сегодня, учитывая слабость рынка нефти и риски обострения военной ситуации на Украине, доллар может предпринимать попытки вернуться чуть выше 62 руб. К концу недели по-прежнему ждем возобновления снижения американской валюты, с движением к нижней границе вышеуказанного диапазона ввиду увеличения предложения валюты экспортерами перед выплатой налогов 25 октября.
Нефть Brent балансирует в районе «круглого» уровня — Екатерина Крылова, управляющий эксперт ПСБ
Цены на нефть Brent не удержались в диапазоне 91-93 долл./барр., опустившись к «круглому» уровню 90 долл./барр. Отчасти поводом стали новости о планах США выпустить из стратрезервов около 14 млн барр. уже в декабре (столько примерно осталось от анонсированной в мае программы роспуска резервов в 180 млн барр.). Это стало возможным за счет сниженных объемов выпуска в июле и августе из-за теплой погоды и выходных дней. Также обсуждается вопрос о дополнительном выпуске еще на 26 млн барр. в фискальном 2023 г., который в США уже начался (октябрь). То есть, всего стратрезервы могут дать на рынок еще 40 млн барр., размазанных во времени. В дополнение к проблемам с публикацией китайской статистики и очевидным замедлением развитых стран и близости их к рецессии, - все это заставляет инвесторов скептически смотреть на нефть. Впрочем, вечерние данные от Американского института нефти вышли на удивление неплохими, показав сокращение по всем статьям: сырая нефть — на 1,3 млн барр., бензины — на 2,2 млн барр., дистилляты — на 1,1 млн барр. Сегодня ждем аналогичных данных от Министерства энергетики США. Дальнейшего снижения нефти Brent пока все же не ждем, полагая, что многие факторы уже учтены в цене, а потенциально еще есть риски срыва поставок из России. Сегодня рассчитываем на удержание Brent в зоне 90-92 долл./барр.
Утренний комментарий ПСБ по фондовым рынкам (19 октября) — Алексей Головинов, ведущий аналитик ПСБ
Во вторник мировые рынки сохранили отскок. Индексы развитых и развивающихся стран (MSCI World: +1,1%; MSCI EM: +1,5%) сохранили положительную динамику, хотя немного и сбавив темпы отскока. Объем промышленного производства в США в сентябре увеличился на 0,4% м/м, что оказалось выше прогноза Trading Economics (+ 0,1% м/м). Поддержку рынкам оказали и данные по корпоративным отчетам компаний в США. Так, банк Goldman Sachs в отчетном квартале снизил прибыль слабее ожиданий, что привело к укреплению стоимости акций на 2,3%. В то же время доходность американских казначейских бумаг оставалась вблизи локальных максимумов, готовясь к новой волне роста. Однако это не помешало индексу широкого рынка S&P500 прибавить 1,1%, причем все секторальные индексы показали укрепление. Отскакивал и индекс высокотехнологических компаний NASDAQ Composite (+0,9%).
Утром в среду внешний фон оценивается нами как благоприятный. Ключевые биржи АТР преимущественно подрастают, как и фьючерсы на американские и европейские индексы, которые в «зеленой» зоне после успешной отчетности компании Netflix — акции прибавили 10% после закрытия основной сессии. Отскакивают и цены на энергоносители, торгуясь выше 90 долл. за барр.
Сегодня инвесторы будут следить за финансовыми результатами за 3 кв. Tesla и IBM. Повлиять на рынки может и статистика по потребительской инфляции в Великобритании и ЕС в сентябре, которая может продолжить расти, подтвердив намерения ЦБ этих регионов агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику, что, впрочем, уже заложено рынками. Рассчитываем на сохранение отскока на глобальных рынках в течение дня.
Во вторник индекс МосБиржи смог подрасти к завершению основной сессии (+1%), однако к окончанию вечерней сессии индекс ушёл в «красную зону» (-1,4%), под отметку 2000 пунктов, из-за фиксации прибыли в ключевых бумагах на фоне неплохого роста в понедельник и сообщении главы Херсона о перемещении жителей 4 муниципалитетов на левый берег Днепра. Объёмы торгов продолжили расти, составив 43,2 млрд руб., что на 40% выше среднего значения за последнюю неделю.
Аутсайдерами торгов стали депозитарные расписки (VK: -5,7%; Ozon: -3,7%; Яндекс: -2,7%; FIX PRICE: -4,3%; X5 Retail Group: -3,7%), которые обычно реагирует сильнее остальных на изменение настроений у инвесторов.
Под выраженным давлением был нефтегазовый сектор (Газпром: -1,9%; Роснефть: -2,6%; НОВАТЭК: -2%). Дополнительным негативным фактором для бумаг данного сегмента стало снижение мировых цен на энергоносители. Лишь акции трёх компаний смогли подрасти по итогам дня: Газпром нефть (+0,4%), ЛУКОЙЛ (+0,7%) и Башнефть (оа: +1,4%).
Недавний лидер роста, сегмент компаний горной добычи и металлургии, вчера был в числе аутсайдеров. Заметно скорректировались бумаги сталелитейщиков (НЛМК: -3,2%; ММК: -2%; Северсталь: -1,7%), АЛРОСА (-2,1%) и En+ (-2,7%). Снизились также акции РУСАЛа (-1,1%), которые торговались последний день с дивидендом. В то же время здесь смогли подорожать лишь бумаги Селигдара (+3,4%) и Полюса (+4,1%).
Поддались негативным настроениям и акции финансового сектора. Бумаги TCS Group (-2,9%) и Сбера (оа: -1,4%; па: -1,7%) снизились сильнее рынка, акции ВТБ (-0,4%) и МосБиржи (-0,9%) показали более скромную динамику.
Отчётливо выделялись бумаги Самолёта (+4,2%), продолжившие дорожать благодаря новостям о запуске компанией цифрового банка.
Опасаемся, что сегодня индекс МосБиржи может снизиться до отметки 1950 пунктов. Вероятно, инвесторы, будут продолжать закрывать свои позиции в течение дня.
Сегодня Минфин РФ планирует размещение двух выпусков ОФЗ на 50 млрд руб. — Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ
Во вторник доходность ОФЗ срочностью до 5 лет снизилась в среднем на 5 б.п., более длинных – выросла на 3 б.п. Котировки длинных ОФЗ снижались во второй половине дня, отыгрывая сообщение Минфина РФ о планах провести 19 октября аукционы по размещению ОФЗ на 50 млрд руб. На первом аукционе будет предложен флоатер ОФЗ-ПК 29021 с погашением 27 ноября 2030 г. на сумму 25 млрд руб., на втором – классические ОФЗ с фиксированным купоном серии 26239 с погашением 23 июля 2031 г.
Флоатеры традиционно пользуются высоким спросом у банков и управляющих НПФ, поскольку не несут процентного риска и не подвержены отрицательной переоценке. При этом предложение флоатеров Минфином происходит в ограниченных объемах. Последний раз Минфин размещал флоатеры в ноябре 2020 г. К тому же скоро (16 ноября) предстоит погашение ОФЗ-ПК 29012 на 212 млрд руб. Поэтому сегодня ожидаем высокий спрос на выпуск ОФЗ-ПК 29021 и размещение в запланированном объеме на 25 млрд руб.
Выпуск ОФЗ 26239 вчера на сообщение о планируемом доразмещении в среду на 25 млрд руб. вырос в доходности на 12 б.п., максимально среди торгуемых гособлигаций. Премия в бумаге к кривой ОФЗ выросла до 35 б.п. На наш взгляд, данный выпуск с доходностью около 10% годовых смотрится интересно для покупки.
Внешний фон для рынка рублевых облигаций остается противоречивым. Глобальные инвесторы повысили спрос на рисковые активы на фоне хорошей статистики по промпроизводству в США в сентябре, а также на фоне снижения доходности гособлигаций Великобритании. В то же время негативом для российского рынка облигаций выступает снижение нефтяных цен. Brent вчера дешевел до 90 долл. за баррель (-1,7%).
Сегодня ждём размещение ОФЗ в запланированном объеме 50 млрд руб. на уровнях, близких к вчерашнему закрытию торгов.
Читайте нас:
