Новости

Эксперты ПСБ опубликовали утреннюю аналитику

Эксперты ПСБ опубликовали утреннюю аналитику
Курс доллара продолжает консолидироваться в диапазоне 59-61 руб. — Егор Жильников, главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ

Российский валютный рынок

Пара доллар-рубль завершила торги в четверг без заметных изменений около отметки 60,6 руб.

Вчера торги американской валютой с расчетами «завтра» проходили без явных изменений, при этом показатель 10-дневной волатильности продолжил снижаться, а торговая активность осталась на значениях позапрошлого дня. Стоит отметить, что на рынке образовался паритет между спросом и предложением, несмотря на восстановление нефтяных котировок. Аналогичная динамика пары доллар-рубль наблюдалась и на иностранных рынках FOREX.

На внешних рынках доллар к корзине валют развитых рынков также «завис» в ожидании новых драйверов к развитию направленной динамики. Полагаем, что подобная ситуация может сохраниться вплоть до сентябрьского заседания ФРС.

По нашим оценкам, сегодня не наблюдается явных сигналов для выхода пары доллар-рубль из боковика. Считаем актуальным диапазон 59-61 руб. Стоит отметить, что окончание консолидации может прийтись на следующую неделю по мере активизации экспортеров перед налоговыми выплатами.

Нефть поддержали отраслевые отчеты МЭА и ОПЕК — Екатерина Крылова, управляющий эксперт ПСБ

Цены на нефть Brent вчера выросли сильнее ожиданий, воодушевленные отраслевыми прогнозами от МЭА и ОПЕК. Ближайший фьючерс закрылся возле «круглого» уровня в 100 долл./барр. Так, ключевым тезисом отраслевых агентств выступил положительный взгляд на потребление нефти, которое будет увеличиваться на фоне глобального экономического роста, сдерживания распространения пандемии в КНР, перехода с газа на нефть. Предложение нефти при этом будет ограниченным.

Оценка ОПЕК на 2022 г. по росту спроса понижена, а на 2023 г. оставлена неизменной. МЭА напротив – повысило оценку на текущий год, а на 2023 г. оставило без изменений. Мы в целом считаем такие оценки немного завышенными, полагая, что как раз замедление темпов роста мировой экономики, ожидаемое нами в 2023 г. будет сдерживать рост потребления нефти. А риски по предложению мы видим в том числе со стороны Ирана, который может вернуть на рынок до 1 млн барр./день. В настоящее время активизировался процесс по возобновлению «ядерной сделки» с США. ЕС уже готов на значительные уступки. Сегодня из статистики интересно будет посмотреть на данные по буровой активности в США для оценки потенциального эффекта на добычу. По нефти Brent в отсутствие особых новостей сегодня ждем консолидациюв районе 200-дневной средней – 98,7 долл./барр.

Утренний комментарий ПСБ по фондовым рынкам (12 августа) — Владимир Соловьев, главный аналитик ПСБ

В четверг на мировых рынках наблюдалась разнонаправленная динамика. Индекс развитых стран MSCI World (-0,04%) консолидировался на уровнях четверга, а индекс развивающихся стран MSCI EM прибавил 1,7%, преимущественно за счет Китая. Число новых заявок на пособия по безработице на прошедшей неделе в США вновь выросло и составило 262 тыс., что стало максимальным значением с января 2022 года. Кроме этого, инвесторы реагировали на данные по промышленной инфляции. Так, данный показатель в июле снизился на 0,5% м/м, что отражает некоторое охлаждение роста цен в промышленности, отметим, что консенсус ожидал рост данного показателя на 0,2%. Доходность 10-летних гособлигаций США продолжила расти, вплотную приблизившись к уровню 2,9%. Индекс S&P500 (-0,07%) открыл торги ростом, превысив отметку 4250 пунктов, при этом в секторальном разрезе лидерами оказался нефтегазовые компании, а аутсайдерами — потребительские компании. В то же время индекс NASDAQ Composite после обновления апрельских максимумов приступил к снижению и потерял 0,6%, при этом все крупнейшие технологические компании закрылись в минусе.

В пятницу утром ситуация на глобальных рынках оценивается нами как смешанная. Ключевые азиатские индексы в слабом плюсе за исключением Китая. Фьючерсы на американские индексы немного подрастают, а цены на товарных рынках в небольшом минусе.

Ввиду приближения к окончанию сезона корпоративной отчетности в США, а также усиления опасений относительно приближающейся рецессии в американской экономики, негативные настроения могут вновь начать преобладать среди инвесторов, что приведет к активизации распродаж на рынках уже сегодня.

Вчера индекс МосБиржи (-0,9%) прервал трехдневный рост из-за снижения ключевых «фишек». Спрос на российском фондовом рынке продолжается оставаться сегментированным.

В нефтегазовом секторе, за исключением бумаг Башнефти (ао: +0,3%; ап: +2,2%) и ЛУКОЙЛа (+0,9%), все остальные акции оказались в минусе. Наибольшее снижение продемонстрировали акции Роснефти (-1,9%) и НОВАТЭКа (-1,9%), а также обновившие минимумы бумаги Газпрома (-2,6%). Среди компаний сектора горной добычи и металлургии отметим обвалившиеся акции Распадской (-7,2%) после отказа СД выплачивать дивиденды, разнонаправленную динамику акций сталелитейщиков (НЛМК: -0,7%; ММК: +3%; Северсталь: +1%), а также продолжающие пользоваться спросом бумаги золотодобытчиков (Полюс: +0,5%; Полиметалл: +2,5%). Однако все остальные акции сегмента упали по итогам дня (РУСАЛ: -3,4%; АЛРОСА: -1,1%; Норникель: -0,4%; Мечел ао: -2,2%, ап: -2,4%). Финансовый сектор в целом остаётся безыдейным, спросом пользуются лишь расписки TCS Group (+5,1%) и QIWI (+10%), в то время как бумаги Сбера (ао: -2,2%; ап: -1,5%) и ВТБ (-1,2%) снова снизились. Среди прочих акций выделим подскочившие без явных новостей бумаги М.Видео (+12,9%), продолжающие уверенно расти расписки FIX PRICE (+6,9%) и ЦИАН (+6%). Среди аутсайдеров отметим обвалившиеся акции VK (-11,7%) из-за слабой финансовой отчётности, а также корректирующиеся после бурного роста бумаги СПБ-Биржи (-7%).

Несмотря на высокие цены на нефть, техническая картина по индексу МосБиржи складывается неблагоприятно, чему также способствуют опасения относительно стартующей со следующей недели автоматической конвертации депозитарных расписок в акции, что может усилить навес предложения на рынке. Полагаем, что сегодня индекс МосБиржи опустится ниже 2100 пунктов.

Опасения продаж ОФЗ со стороны нерезидентов из дружественных стран оказывают давление на российский рынок облигаций – Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ

В четверг индекс цен гособлигаций RGBI снизился на 0,32% при относительно небольших оборотах – 5,1 млрд руб. Доходность ОФЗ срочностью 3-10 лет выросла на 7-12 б.п., в более длинных бумагах рост доходности составил 2-3 б.п. Давление продавцов вчера сохранялось, несмотря на статистику по замедлению инфляции в РФ и ослабление ожиданий повышения ставки ФРС. Основным фактором, который обеспечил отрицательную переоценку на рынке ОФЗ в последние дни мы видим опасения продаж гособлигаций нерезидентами из дружественных стран по мере открытия для них доступа к торгам на ММВБ (ожидается 15 августа). Также сказываются ожидания предложения нового госдолга для финансирования дефицита федерального бюджета в конце этого года и в следующем году.

С начала августа доходность ОФЗ выросла в среднем на 16 б.п. Сегодня и в начале следующей недели снижение цен ОФЗ может продолжиться. Тем не менее, по мере приближения сентябрьского заседания ЦБР, на котором ключевая ставка может быть снижена с 8,0% до 7,5%, ждем активизации спроса на рублевые облигации.

Читайте нас:
Поделиться: