В ВТБ раскрыли факторы, которые могут позитивно удивить рынки

Первый заместитель председателя ВТБ Дмитрий Пьянов в беседе с РИА Новости обозначил факторы, способные обеспечить позитивный сценарий для российской экономики, при этом апеллировал к теории Нассима Талеба. По его словам, снижение глобальной геополитической напряжённости вкупе с устойчиво высокими котировками на рынке энергоносителей можно считать теми самыми «белыми лебедями» — то есть ожидаемыми событиями, которые способны заложить фундамент для стабильного развития финансовой системы и бюджета страны.

Особое внимание банкир уделил роли экспортной выручки и курсовой динамики. Он подчеркнул, что высокие цены на нефть сейчас — бесспорное преимущество для экономики России. При этом Пьянов признал, что в долгосрочной перспективе дорогое сырьё обычно стимулирует развитие зелёной энергетики и рынка электромобилей, постепенно сокращая спрос на традиционные энергоресурсы. Но на текущем этапе такой ценовой уровень существенно поддерживает как экспортёров, так и федеральный бюджет. Вместе с тем топ-менеджер указал на неопределённость ситуации: «Правда, есть нюанс — мы тоже не знаем, сколько это продлится. Пока это благое дело».

В то же время Дмитрий Пьянов очертил и контуры потенциальной угрозы — того самого труднопредсказуемого «чёрного лебедя», способного разрушить сложившиеся макроэкономические модели. В качестве главной подобной угрозы он выделил риск возникновения новой пандемии.

Финансист отметил, что государство и бизнес уже наработали навыки гибкой адаптации: они умеют выстраивать модели в условиях жёсткой денежно-кредитной политики, корректировать бюджетное правило, сокращать расходы и подстраиваться под структурные изменения. Однако биологические угрозы, по его мнению, стоят особняком. «Мы хорошо умеем строить модели, перекраивать бюджетное правило, сокращать расходы, строить дороги, адаптироваться к экономическим реалиям, но болезни — это совсем другая область, где адаптация может быть не столь стремительной, как распространение вируса», — резюмировал первый заместитель председателя ВТБ, подчеркнув, насколько уязвимой может оказаться система перед скоростью неэкономических шоков.