ВТБ рассказал о последствиях открытия Ормузского пролива

Открытие Ормузского пролива неизбежно. Какие последствия это повлечет для нас? На этот вопрос отвечает инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещев.

— Если говорить о глобальных рынках, то открытие пролива приведёт к увеличению предложения сырьевых товаров, заметными производителями или экспортёрами которых являются страны Персидского залива. Это нефть, СПГ, алюминий, минеральные удобрения, сера, гелий. Закрытие пролива в марте привело к дефициту на рынках и ценовому шоку. Теперь следует ожидать снижения цен.

Наиболее сильный эффект будет заметен на рынке нефти: в заливе накоплено около 20 миллионов тонн уже отгруженной нефти и продуктов её переработки. Массовый сброс такого объёма на фоне восстановления добычи окажет значительное давление на цены. Восстановление производства алюминия и СПГ займёт больше времени — до шести месяцев. В этот период рынки могут оставаться дефицитными, а цены — высокими. Снижение цен на углеводороды поможет затормозить инфляцию в крупнейших экономиках мира. Это может привести к более либеральной монетарной политике центробанков, стимулированию экономического роста и повышению спроса на промышленные металлы и рисковые активы. Одновременно доходности по гособлигациям развитых стран пойдут вниз. Для российского финансового рынка открытие пролива означает давление на нефтегазовые компании, производителей удобрений и алюминия из-за падения мировых цен. На их фоне аутсайдерами могут стать производители меди, никеля и драгоценных металлов, которые, вероятно, покажут лучшие результаты. Падение цен на нефть способно ослабить рубль. Этот фактор усилится в июле, когда Банк России, как ожидается, прекратит продажи валюты. Ослабление национальной валюты поддержит акции экспортно-ориентированных компаний, что может частично компенсировать негативное влияние низких цен на нефть на финансовые показатели нефтегазового сектора.