Магазин

ПСБ: Эксперты банка опубликовали аналитику на 30 сентября

ПСБ: Эксперты банка опубликовали аналитику на 30 сентября
Курс доллара опускался под отметку 57 рублей — Егор Жильников, главный аналитик отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ

Российский валютный рынок

Пара доллар-рубль вчера тестировала минимумы начала июля, в ходе торгов пробивая отметку 57 руб.

На фоне продолжающегося роста торговой активности курс доллара в четверг сохранил свой нисходящий тренд. Давление на позиции доллара продолжают оказывать опасения участников торгов о скором введении санкций в адрес НКЦ, а также отключения ряда банков от системы SWIFT. Отметим, что из-за текущих событий, по оценкам экспертов, импорт в страну заметно снизился, что в свою очередь сужает спрос на иностранную валюту.

Другие ключевые валюты стран Запада демонстрировали аналогичную динамику. Тем не менее, юань смог немного подорожать к рублю – китайская валюта частично сбросила свою накопленную перепроданность в связке с долларом. Мы полагаем, что в ближайшее время ЦБ Китая может приступить к валютным интервенциям, что поддержит позиции китайской валюты.

На утро пятницы явных изменений в котировках пары доллар-рубль не наблюдается. Не исключаем, что возможен всплеск волатильности в середине дня после выступления президента России В.В. Путина. На данный момент продолжаем ориентироваться на диапазон 56-57 руб.

Перед экспирацией сегодня ориентируемся на 87-88 долл./барр. Brent. Крылова Екатерина, управляющий эксперт ПСБ

Сегодня экспирируется ноябрьский фьючерс на Brent, декабрьский торгуется чуть выше 87 долл./барр. Новостной фон нейтральный, опасения по снижению темпов мировой экономики несколько утихли, эффект от урагана в Мексиканском заливе тоже сошел на нет. На следующей неделе состоится заседание ОПЕК+ (5 октября), где может быть объявлено о сокращении добычи. Как обычно, большое значение будет иметь риторика альянса. Пока обсуждается возможное сокращение на 1 млн барр./день, с учетом недовыполнения квот ОПЕК в 3,6 млн барр./день фактическое снижение добычи будет меньше. Однако сами намерения по сокращению могут сыграть нефти в плюс. Сегодня перед экспирацией ноябрьского контракта ориентируемся на диапазон 87-88 долл./барр.

Утренний комментарий ПСБ по фондовым рынкам (30 сентября) — Владимир Соловьев, главный аналитик ПСБ

Вчера глобальные рынки усилили свое снижение, при этом рынки развитых стран (MSCI World: -1,5%) потеряли больше, чем развивающиеся (MSCI EM: -0,3%). Рынки реагировали негативом на заявления члена ФРС Д. Булларда о необходимости еще более агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики с целью борьбы с инфляцией. В то же время, статистика по рынку труда в США оказалась неплохой: число первичных заявок на пособия по безработице в США снизилось до 193 000 – минимального уровня с апреля 2022 года. Доходность по гособлигациям США оставались на месте, достаточно близко к своим локальным максимумам. Индекс широкого рынка S&P500 упал на 2,1% и обновил минимумы, впервые с октября 2021 года, а индекс технологических компаний NASDAQ Composite просел на 2,8%, тестируя июньский уровень поддержки. Под выраженным давлением находились акции Apple (-4,9%) из-за роста опасений по снижению спроса на продукцию.

В пятницу утром мировые рынки пытаются удержаться от дальнейшего снижения. Хотя ключевые азиатские индексы снижаются за исключением Индии, фьючерсы на американские и европейские индексы предпринимают попытку роста после вчерашнего снижения. Подрастают и цены на товарных рынках.

Сегодняшний день будет богат на экономические новости. Так, ожидаются данные по ВВП Великобритании, а также статистика по потребительской инфляции в Еврозоне. В США внимание будет приковано к индикатору PCE за август, который также отображает рост цен. Мы считаем, что мировые рынки сегодня могут взять паузу в снижении и попытаться отскочить.

Вчера индекс МосБиржи (-0,5%) с самого начала торгов протестировал отметку 2000 пунктов, однако довольно быстро начал терять позиции в отсутствии триггеров для роста. Объёмы торгов вновь снизились, достигнув отметки 51,8 млрд руб., что почти на четверть ниже средненедельного значения.

Наибольшее снижение продемонстрировал стал сектор горной добычи и металлургии. Акции Мечела (оа: -12,5%; па: -9,7%) в очередной раз находились в лидерах падения, однако в то же время бумаги Распадской (-3,7%) выглядели гораздо устойчивее. Отметим акции Норникеля (-4,6%) и РУСАЛа (-3,1%), которые были под давлением новостей о том, что LME обсуждает запрет на поставки никеля и алюминия из России на собственные склады.

В аутсайдерах торгов был также финансовый сектор. Выделялись здесь расписки TCS Group (-4,3%), QIWI (-4%) и ВТБ (-3,5%). А вот акции Сбера (оа: -0,6%; па: -1,3%) выглядели значительно лучше.

Среди бумаг сегмента нефтегазовых компаний выделялись акции Газпрома (+4,2%), которые в течение основной сессии не показывали значимой динамики, двигавшись за рынком, однако после начала вечерней сессии резко устремились вверх. Спрос на бумаги подогревало сегодняшнее решение акционеров по промежуточным дивидендам компании. Отметим и бумаги НОВАТЭКа (-0,3%), которые смогли восстановить дневные потери на новостях о об утверждении акционерами компании дивидендных выплат.

Среди наиболее ликвидных бумаг подорожали вчера расписки Яндекса (+3,4%), Детского Мира (+1,5%) и ДВМП (+4,9%). Лидерами же роста стали акции СПБ Биржи (+26,7%) благодаря новостям о том, что ЦБ разрешило покупать без ограничений юрлицам бумаги недружественных эмитентов даже в случае отсутствия статуса квалифицированного инвестора.

Сегодня индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 1950-2000 пунктов с попытками преодоления верхней границы.

Цены ОФЗ остаются в нисходящем тренде — Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ

В четверг снижение цен рублевых гособлигаций продолжилось. Доходность ОФЗ срочностью более 10 лет ушла в диапазон 10,6 – 10,7% годовых (+16 б.п. в среднем). Доходность 5-летних ОФЗ (26232) выросла до 10,2% (+34 б.п.). Однолетние ОФЗ (25084) завершили торги с доходностью 8,71% (+20 б.п.). За последние две недели доходность коротких ОФЗ выросла на 70 – 120 б.п., длинных на 160 б.п., что стало реакцией на комментарии ЦБР об исчерпании потенциала снижения ключевой ставки, а также ожидаемое увеличение госдолга согласно новому проекту бюджета на 2023-2025 гг. и усиление геополитических рисков.

Внешний фон остается негативным. Заявление Банка Англии о начале покупок длинных гособлигаций оказало лишь краткосрочный позитивный эффект. Данные об ускорении инфляция в Германии в сентябре до 10,9% оказались выше ожиданий и выше августовского уровня 8,8%, переписав максимум с 1951 г. Доходность UST-10 вчера выросла до 3,76% (+4 б.п.).

Достигнутые к концу сентября уровни премии в доходности ОФЗ к ключевой ставке ЦБР существенно превосходят средние исторические значения, как по коротким, так и по длинным бумагам. При сохранении ставки ЦБР на октябрьском заседании на отметке 7,5% ожидаем снижения доходности по всей кривой ОФЗ от текущих стрессовых уровней. Сегодня ожидаем нейтральную динамику на рынке ОФЗ.

Поделиться: